来源: 新京报2017-07-31 11:54:49
融创中国昨日公告，其将以18.33港元／股配售2.2亿股股份，筹资约40.33亿港元，折合约34.88亿人民币。配售完成后，融创中国创始人、董事会主席孙宏斌及一致行动人的持股将由53.74%降至50.87%，仍拥有融创中国的控制权。配售事项将于7月27日（或卖方与配售代理可能书面协定的其他日期）完成。
受折价配售影响 昨日股价跌7.46%
以每股18.33港元配售2.2亿股股份，占公司现有已发行股本的约5.63%。而18.33港元／股的配售价较融创中国公告前一日（7月24日）每20.1港元的收盘价折让约8.81%，相比截至7月24日（包括该日）最后5个交易日的平均收市价每股18.52港元折让约1.03%。
融创中国此次交易是2017年在整个香港资本市场中最大规模的新股配售。新京报记者统计，从2017年5月初至今，融创中国的股价涨幅高达91.96%，7月24日，融创中国股价盘中更是冲高至21.40港元。
受折价配售影响，昨日融创中国至收盘报收于18.6港元／股，跌7.46%，市值蒸发58.55亿港元（折合50.61亿人民币）。
企业评级被下调 券商看好公司股价
融创中国在公告中直言，配售融资主要目的为优化资本结构，拟将认购事项所得款项用作公司一般运营资金。根据2016年底公开数据测算，此次配售融创股东权益将显著提升，可降低净负债率超过30个百分点，将极大地优化其资本结构。
但评级机构对融创中国的大手笔并购并不乐观。7月11日首次公告将巨资接盘万达文旅项目后，惠誉宣布下调融创中国的企业评级至BB-。标普也宣布将融创中国的长期信用评级列入负面观察名单，穆迪暂时保留了B+评级，但也表示出对融创中国的担忧。
券商机构则看好融创股价。野村证券、德意志银行给予融创股票“增持”评级，海通证券给予“买入”评级，3家券商机构给出的目标价从19.05港元／股到23.26港元／股不等，均高于昨日融创中国收盘价。
融创中国的融资术
值得注意的是，在今年其他融资渠道收窄的背景下，融创加大了对信托的融资力度。
记者通过查询用益信托网发现，包括12月30日成立的安泉109号（融创申城资产1号）集合资金信托计划在内，2017年截至目前，共有10只为融创提供融资的集合信托计划。而去年、前年分别发行了2只。
此外，据机构统计融创中国去年开始引入永续债，全年共引入约100亿元，累计股息超3亿，占全年净利润的10%。
易居研究院智库中心研究总监严跃进点评称，当前融资市场的环境不断收紧，持续加码的并购也会带来很多成本，融创需警惕。对融创而言，现在唯一能对冲风险的就是销售，下半年能否快速去化，是融创的生命线。
新京报记者 李春平 张晓兰
